Suchen

Was ist ein Asset Deal?

Ein Asset Deal ist eine spezifische Form des Unternehmenskaufs, bei der ausschließlich ausgewählte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens direkt vom Käufer übernommen werden. Im Gegensatz zum Share Deal, bei dem sämtliche Unternehmensanteile erworben werden, bietet der Asset Deal dem Käufer die Möglichkeit, gezielt und selektiv bestimmte Assets auszuwählen, die für den Geschäftsbetrieb von strategischer Bedeutung sind. Dabei kann es sich um materielle Güter wie Maschinen und Immobilien oder um immaterielle Werte wie Patente, Verträge und Kundenstämme handeln.

Diese Transaktionsform hat eine entscheidende Bedeutung bei Unternehmensübernahmen und ermöglicht es, Risiken zu minimieren und steuerliche Vorteile zu nutzen. Vor allem in Branchen mit hohen Haftungsrisiken oder bei kleineren Unternehmen ist der Asset Deal eine beliebte Option, da er dem Käufer ermöglicht, das gewünschte Vermögen zu erwerben, ohne automatisch alle Altlasten zu übernehmen. In vielen Fällen trägt der Asset Deal dazu bei, den Übergang des Betriebs reibungsloser zu gestalten und gleichzeitig die wirtschaftlichen Interessen beider Parteien zu wahren.

Die wichtigsten Punkte im Überblick:

  • Flexibilität: Der Asset Deal ermöglicht dem Käufer, nur die gewünschten Vermögenswerte zu erwerben und unnötige Verbindlichkeiten zu umgehen.
  • Haftungsminimierung: Durch die selektive Übernahme von Assets wird das Risiko unbekannter Verpflichtungen reduziert.
  • Steuervorteile: Häufig bieten Asset Deals steuerliche Vorteile, die bei einem kompletten Unternehmenskauf nicht vorhanden sind.
  • Rechtliche Klarheit: Bei der Übernahme von spezifischen Vermögenswerten und Verträgen ist der rechtliche Rahmen klar definiert, was die Abwicklung erleichtert.
  • Anwendungsgebiete: Der Asset Deal ist besonders geeignet für Unternehmen, die sich restrukturieren möchten oder für Käufer, die nur an bestimmten Betriebsteilen interessiert sind.

Ein Asset Deal stellt damit eine wichtige Option für Käufer dar, die ihr Risiko begrenzen und ihre Investition zielgerichtet gestalten möchten.

Navigation

1. Asset Deal: Definition und Einsatzgebiete

1.1 Was ist ein Asset Deal und wie funktioniert er?

Ein Asset Deal ist eine Form des Unternehmenskaufs, bei der spezifische Vermögenswerte (Assets) und Verbindlichkeiten eines Unternehmens direkt übernommen werden, anstatt das gesamte Unternehmen inklusive aller Anteile zu erwerben. Die Käufer und Verkäufer entscheiden gemeinsam, welche Assets in den Kauf einfließen, was dem Käufer eine höhere Flexibilität bietet. Typische Vermögenswerte, die in einem Asset Deal übertragen werden können, umfassen Maschinen, Immobilien, geistiges Eigentum, Verträge und Lagerbestände. Dieser Deal-Typ bietet häufig steuerliche Vorteile und minimiert das Risiko für den Käufer, da nicht automatisch alle Verpflichtungen und Schulden übernommen werden.

1.2 Welche Rolle spielt der Asset Deal bei Unternehmensübernahmen?

Der Asset Deal spielt eine wesentliche Rolle bei Unternehmensübernahmen, insbesondere dann, wenn der Käufer nicht an den gesamten Verpflichtungen oder möglichen Altlasten des Unternehmens interessiert ist. Gerade in risikobehafteten Branchen oder bei der Übernahme kleiner Unternehmen ist der Asset Deal eine attraktive Möglichkeit, das Geschäft ohne Belastungen zu übernehmen. Im Vergleich zu einem Share Deal, bei dem sämtliche Anteile übernommen werden, ermöglicht der Asset Deal eine selektivere Auswahl von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten und minimiert damit das Gesamtrisiko für den Käufer.

1.3 Welche typischen Wirtschaftsgüter werden bei einem Asset Deal übertragen?

Zu den typischen Wirtschaftsgütern, die bei einem Asset Deal übertragen werden, gehören sowohl materielle als auch immaterielle Güter. Hierzu zählen Maschinen, Fahrzeuge, Büroausstattung, Patente, Markenrechte, Kundenverträge, Lagerbestände und mehr. Diese Güter werden individuell ausgewählt und bewertet, um sicherzustellen, dass der Käufer nur das übernimmt, was für den Fortbestand oder die Erweiterung seines Geschäftes notwendig ist. In manchen Fällen werden sogar Kunden- oder Lieferantenbeziehungen als wertvolle Assets betrachtet und Bestandteil des Deals.

2. Unterschiede zwischen Asset Deal und Share Deal

2.1 Worin unterscheiden sich Asset Deal und Share Deal?

Der zentrale Unterschied zwischen einem Asset Deal und einem Share Deal liegt in der Art und Weise, wie das Unternehmen erworben wird. Während beim Share Deal die Anteile (Shares) des Unternehmens übernommen werden und der Käufer somit das gesamte Unternehmen mit allen Aktiva und Passiva erwirbt, bezieht sich der Asset Deal ausschließlich auf einzelne Vermögenswerte. Dies bedeutet, dass beim Share Deal alle Verpflichtungen und Verbindlichkeiten des Unternehmens übernommen werden, was zu höheren Risiken führen kann. Beim Asset Deal bleibt das Unternehmen als Rechtseinheit beim Verkäufer, und nur bestimmte Güter wechseln den Eigentümer.

2.2 Welche Haftungsunterschiede gibt es zwischen Share Deal und Asset Deal?

Die Haftungsunterschiede zwischen einem Asset Deal und einem Share Deal sind erheblich. Bei einem Share Deal übernimmt der Käufer das gesamte Unternehmen und somit auch alle bestehenden Verbindlichkeiten und eventuelle Altlasten. Dies kann ein hohes Risiko darstellen, insbesondere wenn unbekannte Verpflichtungen oder potenzielle Haftungen bestehen. Beim Asset Deal hingegen bleibt die Haftung für nicht übertragene Verbindlichkeiten beim Verkäufer, sodass der Käufer nur für die übernommenen Assets verantwortlich ist. Diese Struktur bietet dem Käufer eine höhere Sicherheit und schützt ihn vor unvorhergesehenen Risiken.

2.3 Was sind die Vor- und Nachteile von Asset Deal und Share Deal?

Ein Asset Deal bietet den Vorteil, dass der Käufer nur die gewünschten Vermögenswerte erwirbt und nicht alle Verpflichtungen des Unternehmens übernimmt. Dies minimiert das Risiko und kann steuerliche Vorteile mit sich bringen. Der Nachteil liegt jedoch im oft höheren administrativen Aufwand, da jeder Vermögenswert einzeln übertragen werden muss. Ein Share Deal ist einfacher zu vollziehen, da alle Anteile und damit das gesamte Unternehmen in einem Schritt übergehen. Allerdings übernimmt der Käufer dabei auch sämtliche Verbindlichkeiten und haftet für Altlasten. Die Wahl zwischen beiden Deal-Typen hängt stark von der Risikobereitschaft und den Zielen des Käufers ab.

Post Merger Integration kaufmännischer Systeme

Die Zusammenführung von kaufmännischen und logistischen Prozessen bei einer Post Merger Integration ist ein besonders anspruchsvoller Teil der IT-Mergers & Acquisitions. In mehr als 20 Jahren Erfahrung mit SAP und anderen kaufmännischen Systemen hat noventum für diese komplexe Aufgabe in sechs Business Solutions Kompetenzen entwickelt, die Ihrem Merger zum Erfolg verhelfen.

Dabei haben wir eine Vielzahl von Templates und Vorgehensmodellen entwickelt und erprobt. So können die benötigten Projektpläne, Methoden und Vorlagen entsprechend der Zielsetzung genutzt werden. Die Post Merger Integration wird planbar, die Projektlaufzeit und das Projektrisiko verringert, die Projektqualität wird erhöht und das Projektergebnis steht in einem guten Kosten-Nutzen-Verhältnis.

weiterlesen

3. Rechtliche und finanzielle Aspekte beim Asset Deal

3.1 Was muss man beim Betriebsübergang im Rahmen eines Asset Deals beachten?

Beim Betriebsübergang im Rahmen eines Asset Deals gibt es rechtliche Vorschriften, die sicherstellen, dass Arbeitnehmerrechte geschützt bleiben. Gemäß § 613a BGB gehen die Arbeitsverhältnisse auf den Käufer über, wenn der Betrieb oder ein Betriebsteil übernommen wird. Dies bedeutet, dass der Käufer nicht nur die Mitarbeiter, sondern auch die bestehenden Arbeitsverträge mit den entsprechenden Konditionen übernimmt. Daher ist eine sorgfältige Planung und Beratung durch Experten notwendig, um sicherzustellen, dass die Übernahme rechtlich korrekt abläuft und keine unerwünschten Verpflichtungen entstehen.

3.2 Wie funktioniert ein Asset Deal in einem drohenden Insolvenzverfahren?

Ein Asset Deal in einem drohenden Insolvenzverfahren ermöglicht es dem Käufer, profitable Teile des Unternehmens zu erwerben, ohne die Verbindlichkeiten des insolventen Unternehmens übernehmen zu müssen. In solchen Fällen wird häufig nur das ausgewählte Vermögen übernommen, während die restlichen Verpflichtungen beim insolventen Unternehmen verbleiben. Ein solcher Deal kann den Geschäftsbetrieb aufrechterhalten und Arbeitsplätze sichern, während gleichzeitig der Käufer vor den Altlasten geschützt bleibt. Die rechtlichen Anforderungen sind jedoch komplex, weshalb eine detaillierte Prüfung und rechtliche Beratung notwendig sind.

3.3 Wie erfolgt die Übernahme von Kundendaten und Verträgen beim Asset Deal?

Die Übernahme von Kundendaten und Verträgen ist beim Asset Deal ein sensibler Punkt, da hier datenschutzrechtliche Bestimmungen zu beachten sind. In der Regel müssen Kunden über die Übertragung informiert werden und möglicherweise ihre Zustimmung erteilen. Auch bei Verträgen ist es wichtig, die Zustimmung der Vertragspartner einzuholen, um sicherzustellen, dass die Übertragung rechtlich bindend ist. Ohne die Zustimmung des Kunden oder Vertragspartners kann die Übernahme rechtlich angefochten werden, weshalb dieser Prozess sorgfältig durchgeführt werden muss.

4. Praktische Anwendungen und Besonderheiten

4.1 Was sind die Besonderheiten eines Asset Deals bei Einzelunternehmen?

Ein Asset Deal bei Einzelunternehmen weist besondere Merkmale auf, da Einzelunternehmer in der Regel keine Anteile besitzen, die übertragen werden könnten. Stattdessen wird das Geschäftsvermögen direkt übertragen, was die Übernahme spezifischer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erleichtert. Der Käufer kann somit gezielt die wirtschaftlich relevanten Güter erwerben und ist nicht an eine gesamte Unternehmensübernahme gebunden. Diese Flexibilität macht den Asset Deal bei Einzelunternehmen besonders attraktiv und ermöglicht eine maßgeschneiderte Übernahme.

4.2 Welche Bedeutung hat der Asset Deal im Immobilienbereich?

Im Immobilienbereich ist der Asset Deal besonders relevant, da er es ermöglicht, einzelne Immobilien und Grundstücke ohne die Verpflichtungen oder Schulden des bisherigen Eigentümers zu erwerben. Dieser Deal-Typ ist vorteilhaft für Käufer, die spezifische Immobilienobjekte zur Erweiterung ihres Portfolios erwerben möchten, ohne das Risiko von Altlasten einzugehen. Darüber hinaus kann ein Asset Deal im Immobiliensektor steuerliche Vorteile bieten, da der Käufer nur die Vermögenswerte und nicht das gesamte Unternehmen erwerben muss.

4.3 Welche Erfolgsfaktoren tragen zum gelungenen Abschluss eines Asset Deals bei?

Zu den Erfolgsfaktoren eines erfolgreichen Asset Deals gehören eine gründliche Due Diligence, klare vertragliche Regelungen und eine detaillierte Bewertung der zu übernehmenden Vermögenswerte. Die rechtlichen und steuerlichen Aspekte sollten ebenfalls sorgfältig geprüft werden, um sicherzustellen, dass der Käufer keine unerwarteten Risiken übernimmt. Darüber hinaus ist eine gute Kommunikation mit den beteiligten Parteien, wie Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten, entscheidend für eine reibungslose Übergabe. Ein durchdachter Plan und eine enge Zusammenarbeit mit Experten tragen maßgeblich zum Erfolg des Deals bei.

5. Häufig gestellte Fragen und Antworten

5.1 Was passiert genau bei einem Asset Deal?

Bei einem Asset Deal werden spezifische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens direkt vom Käufer erworben. Das Unternehmen als juristische Einheit bleibt im Besitz des Verkäufers, und nur die festgelegten Assets wechseln den Besitzer. Dies bedeutet, dass der Käufer nicht das gesamte Unternehmen, sondern nur die gewünschten Teile übernimmt. Der Prozess erfordert detaillierte Vereinbarungen über die zu übertragenden Assets, die Haftung und die steuerlichen Aspekte, um eine reibungslose Übernahme zu gewährleisten.

5.2 Ist ein Asset Deal gleichbedeutend mit einem Betriebsübergang?

Nicht immer. Ein Asset Deal kann einen Betriebsübergang bedeuten, wenn wesentliche Betriebsteile übertragen werden und der Käufer das Geschäft fortführt. In solchen Fällen greift das Betriebsübergangsrecht, und die Arbeitsverhältnisse gehen auf den Käufer über. Wird jedoch nur ein Teil des Vermögens übertragen und bleibt das ursprüngliche Unternehmen bestehen, handelt es sich nicht um einen vollständigen Betriebsübergang. Daher ist eine genaue Analyse notwendig, um festzustellen, ob der Asset Deal als Betriebsübergang eingestuft wird.

5.3 Wie funktioniert ein Share Deal im Vergleich zum Asset Deal?

Bei einem Share Deal übernimmt der Käufer sämtliche Anteile und damit das gesamte Unternehmen, einschließlich aller Rechte und Pflichten. Dies bedeutet, dass der Käufer für alle bestehenden Verbindlichkeiten und Verpflichtungen verantwortlich wird. Im Gegensatz dazu wählt der Käufer bei einem Asset Deal nur bestimmte Vermögenswerte aus, was ihm mehr Kontrolle über die übernommenen Risiken gibt. Ein Share Deal eignet sich daher besser für Käufer, die ein Unternehmen vollständig übernehmen möchten, während der Asset Deal eine selektivere Übernahme ermöglicht.

Wenn wir auch für Sie tätig werden können, freuen wir uns über Ihre Kontaktaufnahme.

Bild von Thomas Dengler
Thomas Dengler
Senior Manager Business Development und Prokurist
+49 2506 93020

6. Fazit: Welcher Deal-Typ ist der Richtige?

6.1 Welche Vorteile bietet ein Asset Deal?

Der Asset Deal bietet den Vorteil, dass der Käufer nur ausgewählte Vermögenswerte übernimmt, wodurch er das Risiko kontrollieren und steuern kann. Diese Flexibilität ermöglicht es ihm, nur profitable und für das Geschäft relevante Teile zu erwerben. Ein weiterer Vorteil ist die Möglichkeit, Verbindlichkeiten des Verkäufers zu umgehen, was die Haftung des Käufers erheblich reduziert. Zudem können steuerliche Vorteile erzielt werden, da der Käufer nicht das gesamte Unternehmen übernimmt.

6.2 Was sind die Nachteile eines Asset Deals?

Die Nachteile eines Asset Deals liegen im höheren administrativen Aufwand, da jeder Vermögenswert einzeln übertragen werden muss. Zudem kann es bei der Übernahme von Verträgen oder Kundendaten erforderlich sein, die Zustimmung der betroffenen Parteien einzuholen, was den Prozess erschwert und verlängert. Außerdem könnte der Verkäufer auf bestimmte Vermögenswerte bestehen, was den Handlungsspielraum des Käufers einschränkt und den Deal potenziell teurer macht.

6.3 Wann ist ein Share Deal und wann ein Asset Deal die bessere Wahl?

Die Wahl zwischen Share Deal und Asset Deal hängt von den spezifischen Zielen des Käufers ab. Ein Share Deal ist vorteilhaft, wenn der Käufer das gesamte Unternehmen inklusive aller Vermögenswerte und Verpflichtungen erwerben möchte. Ein Asset Deal hingegen eignet sich besser für Käufer, die nur bestimmte Teile des Unternehmens ohne die Übernahme von Schulden und Verbindlichkeiten erwerben möchten. Faktoren wie steuerliche Vorteile, Risikobereitschaft und der gewünschte Übernahmescope spielen eine entscheidende Rolle bei der Wahl des Deal-Typs.

Zurück